股东高管净增持引发投资信号 大幅增持个股或是入手好时候

在周K线五连阴、沪指经历接近280点回调后，市场“人心思涨”，再加上近期监管政策逐渐释放偏暖信号，A股短期已迎来指数修复行情。截至15日，A股主要指数均已收出三连阳。不过，分析人士也指出，短期监管政策释放偏暖信号，并不意味着中长期金融去杠杆趋势会发生改变，且近日指数均为缩量反弹，或许意味着市场整体修复的空间和时间将较为有限。

网络安全板块领涨

15日，早盘两市小幅反弹，沪指受到3100点整数关口压制，午后大盘继续横盘。沪指今日延续震荡反弹态势，日K线收出三连阳，逼近3100点整数关口。但两市成交量再度萎缩，两市成交量3495亿元，较前一交易日缩量。截至收盘，沪指报3090.23点，涨0.22%;深成指报9845.60点，涨0.59%;创业板指报1778.64点，涨0.23%。

盘面上，网络安全、两桶油改革、白酒、雄安新区、草甘膦、量子通信等板块涨幅居前;保险、碳纤维、港口、深圳国资委、水利、地下管网、石墨烯、黄金等板块跌幅居前。

值得注意的是，受“勒索病毒”席卷全球消息影响，网络安全概念股掀起涨停潮，蓝盾股份、拓尔思、数字认证、任子行、美亚柏科、北信源等9只股票集体涨停。另外，雄安新区概念强势上涨，博深工具、汉钟精机、太空板业、津膜科技、常山股份涨停，博天环境、嘉寓股份等涨幅居前。

个股方面，两市共有1540只个股上涨，其中涨停个股65只。华远地产、大龙地产、京能置业、蓝盾股份、北大医药等40余股涨停;金发科技、天业股份、英力特、帝王洁具等跌幅居前。

分析认为，近期市场正在迎来一波政策对冲期，短期有助于修复市场情绪。

统计显示，4月10日至今，A股个股跌幅中位数高达-14%，十年期国债收益率提高近40个基点攀升至3.7附近，市场超卖信号明显。但究其本质，金融监管趋严、金融去杠杆加码的目的是为了减少经济金融波动，化解金融风险。

上周末政府高层、银监会纷纷表示监管将寻求金融稳定、逐步去杠杆、经济增长稳定间的平衡，决不能处置风险而引发新的风险。同时，上周五央行开展4590亿元MLF操作，实现连续10个月净投放，监管政策逐渐释放偏暖信号。在此背景下，市场情绪或迎来整理的时间窗口。

从市场热点来看，上周在3000点岌岌可危之际，以保险股、银行股为代表的蓝筹股成为护盘先锋。分析人士表示，不少品种特别是大型国有金融股出现屡创新高的走势，这里既有基本面的推动，也有反弹的需求。

“连续下跌那么多之后，人心思涨也是情理之中”，上述分析人士称，总体来看，市场进入超跌反弹阶段，年线跌破后也没有像样反弹确认过，预计本周市场仍有惯性上冲的过程。

真正底部形成尚需时间

受访业界人士普遍认为，对于近期可能影响风险偏好提升的两大压制因素：监管趋严、经济承压，市场表现得过于悲观了。一方面，从监管上看，虽然长期监管仍将持续，但短期节奏有所放缓，对于市场的压力有所减轻。另一方面，从经济基本面上看，经济的韧性比市场预期的要强，这也对市场构成了支撑。因此，市场短期有望迎来反弹。

需要注意的是，监管政策释放偏暖信号，并不意味着中长期金融去杠杆趋势会发生改变，这意味着整体修复的空间和时间或将十分有限。而且，就当日指数走势来看，沪指冲高回落，表明在年线和10日线附近的压力依然较大，且成交量低迷、上攻动能不足。

“本轮反弹是弱市下的反弹。”万联证券首席投顾古振华在接受记者采访时分析预测，中期而言，可能要等到金融监管政策逐步落地以及实体经济下行压力减缓之后，紧缩性的政策才会有所宽松。“市场真正底部结构的形成还需时间观察，观察市场是否短期企稳需要等到5月中下旬左右。”无独有偶，东方证券分析师薛俊也分析称，从目前来看，6月中上旬可能会是确认本轮下跌底部的最佳观察点。“目前来看，本轮调整对市场有较大冲击，二季度达到这一点位的概率将大幅下降，但对市场也不必过度悲观。”

机构人士建议投资者高抛低吸，在控制好仓位的前提下，低吸底部区间的小市值高成长股和高股息大蓝筹，远离纯概念炒作。

一方面可利用反弹时机，布局银行、保险等安全边际较高的行业，也可以调仓受益行业格局改善的白马龙头，同时可以关注行业前景广阔、业绩增速高、监管冲击下调整较多的次新股。另一方面，后市中长期仍可继续关注雄安新区概念与“一带一路”投资机会。另外，近期“勒索病毒”席卷全球网络，信息安全迫在眉睫，相关板块或有望受到刺激迎来上涨机会。

值得一提的是，最近产业资本开始持续净增持，特别是大股东和高管连续两周净增持，是今年来首次。这也是股市已迎来结构性机会的一个信号，投资者可以关注产业资产大幅增持的个股。