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证监会推股市熔断机制!释放啥信号?

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说起股市,相信各位投资者定是深有体会,大涨大跌难以预测,之前就有财经评论家曾以“猴市”来说明其上蹿下跳、性情多变。对于“牛市”或是“熊市”来说,“猴市”的确精准道出近几个月股市的特点,然而,要将这种大起大落的走势定义到常态里去,小编却觉得“猴市”未免有些难以归类,到底属于哪一个股市周期呢?除了谈谈它存在于牛熊交替的间隙之中,恐怕连创造出“猴市”一词的评论家也说不出更多的什么。

其实,以小编的理解,股票上涨下跌是必然现象,不过近几个月,股市的确可以算得上“异动”,2014年7月沪指最低到达2033点,而到2015年6月12日的5178点,上涨154%。谢国忠曾经大谈资本经济疯狂脱离实体经济从而引发泡沫。其实实体经济要是跟得上资本经济发展的速度那是违背现代社会基本规律的,但是中国股市泡沫过大也是事实存在的,再看之后,紧接着随之而来的回落和调整也是不可避免的。

市场自有市场的规律,这样的说法无可厚非,但股市快速回落甚至出现恐慌性下跌,落在股民头上无非是“套牢”、“亏本”等等字眼,要论其根本原因,还得说起杠杆融资在助涨之后加速助跌,部分金融产品触及止损线强制平仓,现货、期货市场交互下跌,市场流动性风险和金融系统性风险凸显。

这样的情况无疑影响国内经济的稳定,对此,监管层也是数次大刀阔斧采取措施以维护股市稳定,而沪指上月20日到26日从4000点到2850点的急速打低,其中8月24日的下跌8.49%与8月25日的下跌7.63%,更是创造了各种跌幅记录,如此大的波幅的行情,迫使证监会又站了出来,向全国人民提出一项新举措——熔断机制。

 

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下面小编来科普一下,熔断机制,是指对某合约达到涨跌停板前,设置一个熔断价格,使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的一种机制。

其实,现行熔断机制的诞生可追溯到1987年10月19日的全球股市暴跌事件,当天也被称作“黑色星期一”,道琼斯指数下跌22.61%。随后事件证明熔断机制的设立在避免发生“闪电暴跌”中的确产生了效果。2010年5月6日,道琼斯30种工业股票平均价格指数在20多分钟内暴跌约1000点,降幅达9%,被称为“闪电暴跌”。这一事件的罪魁祸首是“高频交易”,如今大型投资机构主要利用高速计算机按照交易模型在极短时间内自动做出投资决策,以期先于市场其他投资者进行交易,但高速指令产生的错误可能给股市带来灾难。

在针对股市大盘的熔断机制以外,美国证交会对个股还设有“限制价格波动上下限”的机制,例如在15秒内价格涨跌幅度超过5%,将暂停这支股票交易5分钟,但开盘价与收盘价、价格不超过3美元的个股价格波动空间可放宽至10%。

除了美国,法国、日本、韩国等国也都采用了熔断机制。在国外交易所,“熔断”制度有两种表现形式,分别是“熔而断”与“熔而不断”。前者是指当价格触及熔断点后,在随后的一段时间内停止交易;后者是指当价格触及熔断点后,在随后的一段时间内仍可继续交易,但报价限制在熔断点之内。

根据规定,当上述证券潜在交易价格较参考价格(指至少五分钟前的最后成交价)相差10%时,便会触发熔断机制,继而实施五分钟的“冷静期”。“冷静期”内股票仍可继续交易,但价格波动范围限制在10%的波动区间内。当“冷静期”过后,交易恢复正常,新的参考价格也将根据“冷静期”的交易情况而定。

其实,熔断机制的主要目的是给市场一个冷静期,让投资者充分消化市场信息,防止市场或某一产品非理性的大幅波动,以维护市场的稳定。而证监会力推熔断机制,当然也是不愿看到股市如之前般大起大落、造成市场不稳定的状况。

这么说,熔断机制自然对本国经济是一个有利举措无疑,但是,对股民而言呢?据小编看来,7月初到8月中旬有一个3600到4000左右的震荡区间,这就说明此区间内交易频繁,存在众多持仓,但如今沪指处于3200点左右,即说明此区间内持仓尽数套牢,而熔断机制使得升跌受到限制,所以这部分套牢的持仓将更难解放出来,用更为通俗的话来说,套牢的股民想要等本钱回来就更难了。

另一方面,股市的去杠杆化无疑带来缩量,这使得A股近期内本质上更近乎小涨小跌态势。那么问题来了,如此行情之下股民如何回本?

其实,同为股票市场,也有波幅更为明显的交易产品,朋友们可曾知道沪深300?沪深300一般指的是股指期货,沪深300期货的取样为沪深市场300只规模最大、流动性最好的股票,所以沪深300期货覆盖了沪深市场6成左右的市值,具有良好的市场代表性,与沪深A股趋于同向。

但是小编觉得,沪深300期货仍然不适合散户投资,最重要的原因就是投资过于巨大,入场门槛需要50万元人民币左右,而一手交易就需要15万元人民币,如此高的门槛还具有10倍杠杆,所以风险过于巨大,不利于散户操作。不过,目前市场有一种追踪沪深300行情的交易工具,运用杠杆,以极低的门槛就可以进行双向交易,在如今股市以小波幅为主的行情市况下,也有很好的盈利效果。我们以最近涨幅较大的单日(8月27日)作为参考,沪指大涨5.34%,以10万元为本金,假设你所持有的股票涨停,盈利1万元;若以英伦金融提供沪深300指数作为对比,1000美元本金,依据8月27日A股大盘涨势,建仓多单,当日沪深300指数从前收盘价2749.6升至3033.6,可收获284点波幅,也就是超过2840美元盈利。从盈利效率来看:个股仅为10%,沪深300指数为280%。

英伦金融首席计量分析师、研究部副总裁雷衍操(Aaron)先生表示:沪深300行情交易工具不仅可以双向交易,而且入场门槛极低、只需250美元即可进行交易、资金利用率高、有极好的盈利效率;对于持有股票仓位较重者或是深度套牢的股市投资者,更可以采取沽出合约的手法作为股票对冲,即使手头股票贬值,也可以在对冲工具上取得回报以平衡风险。而且,也正是因为沪深300的盈利效率极高,所以达到对冲风险也只需动用比例极小的资金,如果投资者手中持有50万元股票,1至2万元用于交易沪深300指数就足以对冲股市风险。

而谈到投资沪深300指数需要注意的要点,英伦金融雷衍操先生就表示到:只要对于A股大盘有足够了解,或是有一定市场经验的股民,因为沪深300与大盘的契合性,所以交易起来难度不大,但对于不甚了解A股大盘的投资者,可能需要一定时间的学习。英伦金融特别为投资者提供全球分析团队给予的详尽精准分析,面对面与分析名家共同参与“互动”+“免费”《策略师在线解盘》和《投资在线课程》交流心得。同时,英伦独有市面唯一“0滑点”交易平台,使投资者任何波动市况下都免受滑点意外侵蚀资产。想了解更多黄金、白银、原油、外汇、沪深300股指的交易方法及未来走势,或是免费报读名家课程,可登入llg9999.com英伦官网或是致电客服4000761167进行咨询。22

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