融资租赁需求加大 市场渗透率逐渐提高

一方面，可帮助企业融资、融物，缓解现金流压力；另一方面，可有效引导装备制造业多渠道销售

前不久，在大庆从事多年物流生意的祝有志想采购一批货车，但限于公司现金流不足，就想通过大庆高新金融服务有限公司（以下简称高新金服）融资。

高新金服负责人王世江向他推荐了融资租赁这种融资模式，祝有志非常感兴趣，但因为融资租赁的车辆所有权在期满之前不归物流公司，不符合他的意愿，只有遗憾作罢。

但祝有志对这种融资模式却赞不绝口，认为不用抵押就可以得到企业扩产或技术升级所需的设施设备，保障企业现金流通畅，在税收上还有福利，对很多实体企业都有帮助。

经过60多年的发展，金融租赁在西方发达国家已经是仅次于银行信贷的金融工具，现在全球近1/3的投资通过这种方式完成。

我国的融资租赁虽起步较晚，但在经济发达地区也有一定的市场渗透率。当前，大庆已有自己的融资租赁公司，大庆企业可以享受“近水楼台”之便，用这种“利器”实现融资融物。

大庆已有自己的融资租赁公司，扩产升级、采买设备有人操心

黑龙江泽及农业科技有限公司是林甸县玉米深加工的龙头企业。去年，企业为了扩大生产规模，急需采购多功能自控三层脱粒输送机等机器设备。由于企业规模小，没有有效抵押物，无法获得融资款，企业生产运行陷入困境。

经过共青团黑龙江省委牵线搭桥，“高新金服”与泽及农业进行了对接。根据该企业为初创期轻资产型生产经营企业的实际情况，“高新金服”创新“融资租赁+知识产权质押”融资新模式，将企业持有的多项实用新型专利技术及“小熊掰掰”商标知识产权等无形资产，经过专业资产评估机构科学评估后进行知识产权质押，为企业提供设备融资租赁服务，用最短的时间解决了企业的实际困难。

不用实物资产抵押，就可以实现融资，得到企业扩产升级需要的设施设备，这是很多中小企业想象不到的。而且这样的融资机构就是我们大庆自己的平台，且具备国资背景，无形中又提升了可信度。

“但是，很显然，大庆中小企业对融资租赁这种模式尚缺乏认知。仅靠高新金服自己宣传推广肯定不行，需要政府和媒体对这种融资模式加大宣传力度，让更多企业知道还有这么好的融资模式。”高新金服负责人王世江说。

融资租赁这种模式在大庆的出现，不仅让中小企业有了更理想的融资渠道，那些龙头企业和省百大项目也同样得到助力。毕竟越大的企业，越大的项目，越需要融资，也更容易接受融资租赁这种模式。

为了“龙油550”项目顺利落地，高新金服为“龙油550”项目专门设计了“保理+融资租赁+金融科技”的金融服务模式。以企业刚性兑付能力为抓手，以“易信”平台为金融科技工具，将企业现有大型专业设备进行融资租赁处理，有效盘活了企业存量资产、资金流，并依托供应链金融的程序优势和效率优势，有效防控风险。截至目前，高新金服已陆续累计向“龙油550”项目放款近一亿元。

随着企业认知度的提高，融资租赁的需求将越来越大。据高新金服综合管理部部长潘纪元介绍，高新金服已经探索出“融资租赁+知识产权”“融资租赁+国内信用证”“池保理”“融资租赁+N”等融资组合综合运用，大庆乃至黑龙江的实体企业都可以通过高新金服找到属于自己的融资方案。

本地企业对融资租赁有一定认知，但具体怎么操作仍是“雾里看花”

要说大庆的企业对融资租赁毫无认知肯定是不客观的，只能说认知率比较低罢了。其实在很早以前，大庆就已经有企业通过融资租赁来采购设备了，其中比较常见的就是一些三甲医院和后来的民营医院，因为国内医疗设备供应链方面发展比较成熟，医疗设备融资租赁的市场渗透率相对较高。

在工业和农业领域，也有企业通过国内外融资租赁公司实现了扩产升级。

比如大庆永晨石油科技，在发展的前三年，业务迅速扩张，需要大笔资金采购设备。其创始人张春龙恰好在学习资本运营，所以对融资租赁有一定认知度，自然也就选择了这种融资模式，在保障企业现金流的同时，进一步壮大了企业的实力，并最终成为A股上市公司通源石油的子公司。

半导体企业佳昌晶能在发展过程中，也需要采购日本的先进加工设备，当时采取的也是融资租赁模式。而且是设备销售企业主动提供的模式，因此，这是很多制造企业促销的一种方式。

那么融资租赁到底怎么操作呢？都有哪些方式可供选择呢？

王世江介绍，融资租赁是集融资与融物、贸易与技术更新于一体的新型金融产业。由于其融资与融物相结合的特点，出现问题时租赁公司可以回收、处理租赁物，因而在办理融资时对企业资信和担保的要求不高，所以非常适合中小企业融资。

概括来讲，融资租赁是指出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择，出资向供货人购买租赁物件，并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金。在租赁期内，租赁物件的所有权属于出租人所有，承租人拥有租赁物件的使用权。租期届满，租金支付完毕并且承租人根据融资租赁合同的规定履行完全部义务后，对租赁物的归属没有约定的或者约定不明的，可以协议补充；不能达成补充协议的，按照合同有关条款或者交易习惯确定，仍然不能确定的，租赁物件所有权归出租人所有。

“因为租期届满后，租赁物残值已经不高，承租人可以用很少的资金就可以得到所有权。”王世江说，很多企业最终都会选择得到所有权。

目前，比较常见的业务模式有三种，分别是直接租赁、转租赁和售后回租。

直接租赁很好理解，前面已经介绍。转租赁指以同一固定资产为租赁物的多层次的融资租赁业务。举个例子：甲租赁公司根据与乙承租企业的合同，先向丙租赁公司租入所需设备，再将该设备租赁给乙。这里甲租赁公司在整个交易中既是转租人，又是第一承租人，乙公司为第二承租人。

售后回租式融资租赁业务简称回租，是指出卖人和承租人是同一人的融资租赁。在回租交易中，金融租赁公司以买受人的身份，同作为出卖人的用户企业订立以用户企业的自有固定资产为标的物的买卖合同或所有权转让协议。同时，金融租赁公司又以出租人的身份，同作为承租人的该用户企业订立融资租赁合同。

“融资租赁虽然不用抵押物，但仍需看承租企业的信用。”王世江说，从信用的角度讲，银行信贷要达到70分才能放贷，融资租赁对60分的客户就可以成交。对负债比例高，前三年经营效益差，仅有订单者，银行信贷进入难，而融资租赁可操作。

融资租赁不仅保障现金流，还美化财务报表，享受税收优惠

由于租赁公司拥有租赁设备的物权，因此租赁公司对企业的资信和抵押担保要求相对较低。租赁公司更为看重的是项目本身的市场前景，看重设备产生的效益。

而承租企业通过融资租赁“分期购买”，就可实现“小钱起步，终获设备”的目的。

但融资租赁的好处并不止这些，展开来讲，融资租赁能给企业带来的好处是会让很多企业老板惊叹的。

“对于已有设备的企业，融资租赁类似于‘设备抵押’贷款。大多数银行不接受设备抵押，设备最多只能作为房地产抵押的补充，且抵押率仅30%-40%，而从租赁公司通过回租方式可融到设备现值的70%-80%，甚至90%-100%的资金。”王世江说，“龙油550”项目采取的就是设备回租模式，获得了高新金服近1个亿的放款。

如果企业自有固定资产比例大，流动资产比例小，流动资金压力大，或者企业处于快速发展期需要新上项目，而新项目在银行融资的自有资金不足，就需要盘活已有资产，筹措现金。这些需求，都可以在融资租赁公司找到解决方案。

“融资租赁还可以优化财务结构，制度粉饰报表，同时加速设备折旧，延迟交税。”王世江说。

通过经营租赁，可以适度将报表内负债调为表外负债，降低企业资产负债比例，提升企业的流动比、速动比。

举个例子，如某公司总资产1亿元，流动资产为现金500万元，负债7000万元，3000万元设备通过经营性回租，将负债由表内调到表外（租赁保证金为20%），以现金还债，企业规模为7800万元，企业资产的负债比由70%将为60.52%，降低了近10个百分点，腾出再融资空间。如果不还债，企业速动比由5%上升为29%。这对于拟上市、已上市要增发和发债的公司具有典型意义。

“此外，按法定折旧期限与租赁期限最短原则确定融资租赁物的实际折旧期，可加速折旧，扩大当期成本，降低当期所得税的缴纳，使承租人享受到延缓的交税，税务融资的好处。”王世江说。

比如，设备购置成本为100万元，第1-5年收入40万元，第6-7年30万元，第8年20万元，设备折旧期10年，第8年年末处置设备收入10万元，所得税税率为33%，贷款或租赁的期限都是3年，每年年末等额还本33.33万元，余额计息，贷款年利率为6%，租赁年利率为6.9%，租赁折旧期为3年。

表面上看，租赁年利率较贷款高0.9个百分点，企业利用贷款购置设备时三年利息是12万元，融资租赁利息是13.8万元。贷款的税后利润是1192600元，大于融资租赁税后利润1184500元。但是如果用折现值衡量，则前者现值是810733.71元，后者现值是852392.11元。企业用融资租赁取得设备较之利用贷款购置设备将多得41658.40元的好处。

“原因十分简单，企业利用贷款购置设备时每年折旧10%，而企业利用融资租赁每年折旧33.33%，所得税少。”王世江说。

大庆发展装备制造业，同样需要融资租赁公司发挥促销功能

融资租赁不仅仅拓展了实体企业的融资渠道和融资空间，还对装备制造业有很大的推动作用，具体体现在对制造企业的促销功能方面。

目前，大庆市已是国内重要的高端乘用车生产基地和油化装备制造基地，拥有各类型装备制造企业近400户，地方规上装备制造企业83户。主要产品涵盖了中高端乘用车、油田改装车、钻井采油装备、油气集输装备、耕整种植机械等上千个品种，基本覆盖汽车、油化装备全产业链。多种产品在国内外占有重要地位，沃尔沃S90出口量居国内高端乘用车出口首位，潜油电泵、射孔器材、换热装置等油化装备国内市场占有率分别达60%、40%、30%，大型精播机、点播机占据省内30%以上市场份额。

大庆的制造业品牌在逐渐确立，但在产品促销上，如果能有融资租赁的助力，无疑如虎添翼。

“机器设备的制造厂家和经销（代销）商家，经常会遇到确实有需求的真实客户，但缺乏一次性购买的支付能力。即使有足够资金支付，但从企业财务战略和现金流管理角度，企业也会保持谨慎。”王世江告诉记者，成熟的企业都很善于管理现金流和利用金融工具，融资成本也是现代企业在运营过程中的必选项。

而从设备供应商角度考虑，如果采用赊销的方式（即分期付款），设备供应厂商需要有巨大的资金为下游客户垫资，厂商往往心有余而力不足；同时还有催收余款的麻烦和损伤和气的风险。厂商也愿意采用银行提供的“设备按揭”贷款或卖房信贷实现销售，但银行对设备抵押存在诸多顾忌，此业务难以扩大，不能满足厂商市场扩张的需求。

“这时，融资租赁的作用就凸显出来了。”王世江说。

租赁促销就是由设备厂商找到客户，客户只要准备一部分（通常为20%-30%）的自有资金，租赁公司筹措其余资金，全价从厂商购买设备后，交给客户使用，客户按租赁协议在租赁期内（通常为1-3年）付清租赁公司垫资的本金和利息，设备就属于客户。

同时，租赁公司要考评客户的信用；在租赁期内，厂商承担回购责任。

反过来说，只要厂商回购能力强，租赁公司对厂商进行回购授信，在授信额度之内，可放手委托厂商广泛运用租赁促销工具，即将市场和风险控制工作交给有实力的厂商，可大大提高工作的效率。

“相信随着高新金服的业务拓展，很快就会有本地的优质制造企业来寻求合作。希望未来融资租赁对大庆的装备制造业能提供更大的助力。”王世江说。