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到2030年,加密交易所和比特币有望实现大规模增长

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加密是一种破坏性技术,旨在替代法定货币系统,从根本上挑战无数行业。在接下来的十年中,该领域将与现有的金融服务和银行机构竞争,并且加密货币交易所有望抓住这一增长点。

从历史上看,交易所一直是向用户介绍加密货币并使他们能够使用各种加密资产的主要访问点。加密货币最初是一种零售现象,标志着散户投资者首次能够在机构投资者之前获得新的资产类别。因此,以零售为中心的加密交易所将自己定位为服务于零售需求。在短短8年中,Coinbase将加密技术推向了主流,为超过3000万用户提供服务,随着加密技术进入公众意识,其他交易所也纷纷效仿。

互联网经常被吹捧为与加密和区块链技术的出现最接近的类比。互联网是从根本上颠覆性的,范式转变的技术,它永远改变着用户交互,交流和进行商务的方式。加密货币可能很好地表现出类似的社会变化,因此其增长趋势可能模仿互联网。互联网用户的使用实现了曲棍球棒的增长,在第一个网络浏览器推出五年后的1995年,互联网普及率达到了美国家庭的10%。到2000年,美国的用户采用率达到50%。

报告各不相同,目前美国用户采用加密货币的比例约为5%。尽管比特币已经11岁了,并且已经走了很长一段路,但在用户接受方面,曲棍球棒还没有看到增长。比特币目前正在解决可伸缩性,隐私和易用性问题,而互联网要达到成熟就必须克服这些问题。假设比特币的增长故事紧随互联网发展,到2030年,比特币的用户普及率将达到20-50%。

为了预测美国未来的交易所增长,我假设当前美国用户采用加密技术的比例为5%,如果用户采用率达到10%(保守情况),20%(基本情况)和50%(乐观情况),则可以计算出收入增长在2029年。

使用Messari的“Real10”交易量数据集,2019年美国贸易活动的总交易量超过2270亿美元。从2015年的13亿美元的估计交易量增长到2015年,该复合年增长率(CAGR)为每年15.7%。

此外,假设平均交易费为0.42%(使用Kraken的费用表,制造商为16个基点,接受者为26个基点),那么2019年交易费的总汇兑收入约为9.56亿美元。

2015-2019年BTC/USD交易费用交易估算收入。里奥·西姆龙

现在,假设美国目前的加密采用率是5%,我们可以在2029年的三种采用方案中(10%,20%和50%采用率)估算未来的预计交易所收入。这样做时,在每种情况下,到2029年的外汇交易收入在保守情况下为19亿美元,在基本情况下为38亿美元,在乐观情况下为96亿美元。假设线性增长,每年的交换收入如下所示。

预计将以2020年至2029年的三季度采用BTC/USD交易费用的预计交换收入…[+]里奥·西姆龙

自1990年第一个网络浏览器推出以来,互联网在美国仅用了7年的时间就达到了20%的用户采用率。上面探讨的交易收入基础案例假设,在用户开始使用Google的19年后,达到20%的相同用户普及率。第一个主流的比特币交换,山x。考虑到加密网络的爆炸性增长和技术的迅猛发展,该假设可能会成为用户采用的下限。

此外,此分析仅包括比特币现货交易收入,不包括其他交易所收入来源,例如来自其他加密资产的交易费,衍生工具/期货交易,抵押,资产提取/存款费,净利率,资产贷款等。

尽管50%的用户采用乐观情况似乎有些牵强,但有迹象表明可能。与机构加密货币市场相比,零售用户采用加密货币的速度更快,并且更渴望获得曝光。比特币在2017年12月创下历史新高,达到20,000美元,几乎零机构参与,因为散户投资者试图抢先运行第一个机构级现金结算的比特币期货市场(CME&CBOE)。

截至2019年中,BinanceResearch估计机构投资者仅持有7%的加密资产。此外,Bitwise的财务顾问调查估计,有6%的财务顾问正在将加密货币分配到其客户的投资组合中,预计到2020年将翻番,达到13%。尽管零售参与者是加密货币市场的主要驱动力,目前美国总人口拥有或使用加密货币。尽管空间的制度化正在发生,但零售业仍然有足够的增长潜力,零售业迄今已成为核心用户群。

在接下来的十年中,我们可能会看到目前人口年龄在18-39岁之间,居住在城市/郊区(不包括农村地区)的人口增长最快。这个队列熟悉数字技术和虚拟商品。根据施瓦布(Schwab)的这份报告,灰度比特币信托已经是千禧一代中第五大控股公司,超过迪士尼,Netflix美国橄榄球联盟和Microsoft微软。到2030年,千禧一代将从婴儿潮一代那里继承68万亿美元。由于债券收益率处于历史低点,资产价格处于历史高点,年轻人正在寻找新的方式来产生收益和存储财富。

迄今为止,以零售为中心的加密货币交易所推动了加密货币市场的增长,使其目前的市场规模达到2700亿美元。尽管机构投资者已准备好进入市场,但散户投资者和用户将继续作为其基础。随着新的用例和杀手级应用的出现,零售用户将涌入市场,交易平台也准备抓住这一增长。

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