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美元指数跌破2017年新低位 企业早部署外汇风险有助提高盈利和生存能力

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近期,外汇市场陷入窄幅波动,受疲弱的美国经济数据影响,美元指数下跌至今年新低,非美货币则迎来反弹空间。截至16日,欧元对美元汇率反弹至1.10上方,英镑亦守住1.29高位,人民币对美元回归6.89。业内人士建议,虽然近期市场风平浪静,企业仍需在市场平淡期提早进行长期部署,科学管控外汇风险。

 

 

美元连续下跌

非美货币反弹

本周国际外汇市场的消息面影响因素寥寥,美元指数受疲软的经济数据影响震荡下行。除了上周五美国通胀与零售销售数据表现不佳,周一纽约联储公布的5月制造业指数从4月的5.2下滑至-1.0,是去年10月以来首度降至负值。

业内分析人士指出,尽管对美国制造业在年初靓丽开局后会有些放缓已有预期,但不尽如人意的数据暗示制造业放缓程度可能较预期更为严重,市场对美联储6月加息的信心有所回落。

受此影响,美元指数跌破99并录得今年新低位,截至16日17时,约报98.5320,较前一交易日收盘价下跌0.35%,这已经是美元指数连续第4日下跌。

非美货币则表现靓丽,其中,欧元对美元汇率连涨3日突破1.10关口,录得去年11月美国大选以来的最高水平;英镑对美元汇率回升至1.29关口上方,在岸和离岸人民币对美元汇率反弹至6.89附近。

FXTM富拓研究分析师Lukman Otunuga表示,尽管英镑短期内有望在多头的推动下升至1.30,但空头仍有机会发起进攻,尤其是考虑到退欧对英国经济产生负面影响的威胁已促使英国央行保持“鸽派”立场。英国央行下调了今年经济增长预期,通胀上升、薪资增长缓慢继续削弱消费者信心。在物价上涨加快、英镑汇率不稳背景下,消费者支出料受不利影响,英镑仍面临下行风险。

顾比投资资讯有限公司董事长戴若·顾比则表示,欧洲市场短期内远离“脱欧”风险,英镑对美元汇率有望升至1.14水平,人民币预计在未来2-3个月内对美元维持稳定。

市场平淡期仍需规避风险

过去一段时间,全球股市、债券和外汇市场风平浪静,追踪全球各大金融市场价格波动率的指标显示,市场隐含的波动率已经降至非常低的水平,市场中也没有传出值得警惕的负面消息。

不过,在业内人士看来,这种超低波动率并不正常,有可能是市场忽视了潜在风险事件。近期外汇市场的5日平均波动率已经有所抬头,并回归到正常水平。对于企业而言,“风险存在于你经营交易的方式,而非市场本身”,风险管理的意识仍然尤为重要。

随着越来越多中国企业“走出去”和在“一带一路”沿线布局发展,科学管理外汇风险有助于企业提高在海外市场的盈利和生存能力。中信银行金融市场部负责人梅治信指出,企业管理外汇风险应建立长期规范的汇率管理制度,在市场平淡期也应做好布局,避免在市场波动较为平缓的时期放松警惕,而在风险事件发生后,面对市场的剧烈震荡束手无策。

《2016-2017年度中国外汇行业报告》(以下简称《报告》)显示,三类企业受到汇率波动影响最大,一是持有以外币计价的资产或负债,如航空业;二是在海外从事施工的企业,如工程类企业;三是以外币结算为主的进出口企业,如制造业、纺织服装业及钢铁行业等。

目前,企业汇率避险的方式多为远期结售汇,也就是外汇套期保值业务,以及通过进出口对冲、开立远期信用证等规避汇率波动风险;具有一定风险对冲经验的企业财务部门开始更多使用期权交易品种。对于长期的汇率风险管理,考虑到一年期以上的外汇市场流动性较差,锁汇成本较高,《报告》建议企业首选锁定汇率一年期以内,然后逐年滚动锁定。

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