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小型企业是冠状病毒恢复的关键

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由于冠状病毒大流行的影响,全球金融市场崩溃很久之前,富人与富人之间就已经形成了巨大的鸿沟。

当整个美国股市屡屡创历史新高时,它并没有上涨。冠状病毒前世界的大部分上涨源于少数大型科技股“FAANG”的表现不佳。在不使用FAANG的情况下,对S&P500进行平均加权,美国股票与MSCI世界指数(不包括美国)相当,这是一个巨大的差距。

投资者一如既往地想知道市场是否已触底,但必须谨慎。V形恢复极少。追溯到1950年,有15个熊市。市场触及或跌破了其中的14个低点,因此V形底部远非偶然。

多年来,反趋势的集会也越来越大。2001-2002年的缩编带来了三个明显的反趋势反弹,分别为19%,22%和21%。2008年,这一比例为8%,从7%到24%。TARP通过后的24%的涨幅发生在2008年底,但由于2009年1月和2009年2月的经济数据弱于预期而未能解决。

在典型的经济衰退中,大型企业通常遭受更大的打击,而小型企业则表现更好。这次恰恰相反:大型企业已经获得了生命线,但是太多的小型企业无法轻易获得足够的资金来自信地生存而不削减成本。

一旦我们摆脱了市场底部的最初提振,我们就可以预期增长缓慢将主要取决于小型企业的复苏。

在冠状病毒进入美国市场之前,小型企业部门并没有遇到什么麻烦,但是肯定受到了压力:工资上涨和利润率正在下降。他们在五到七年的大部分时间里都没有获利,而且由于最低工资的提高,他们面临着更高的工资成本。保持开放状态的小型企业减少了15-20%的员工,但是随着关闭的增加,该行业的工作机会已攀升至惊人的40%。

如果没有得到政府更多的帮助,许多小型企业可能将无法度过这场风暴。即使有了最初的薪资保护计划(PPP),仍然非常需要小型企业。

全国独立企业联合会最近发现,第一轮小企业申请人中只有20%获得了PPP贷款。如果这些公司倒闭,可能会使更多的人失业,经济复苏所需的时间可能比以前的急剧下滑还要长。

接下来将要发生的是任何人的猜测。我们正在经历很长一段时间未发现的分散现象:在过去两个半月中,也许有三年值得采取的市场行动。波动已经来临,充满活力,并且在可预见的未来可能不会减弱。

随着经济开始重新开放,以及因冠状病毒大流行而造成的限制解除,在此过程中会遇到颠簸。然而,老式的本地解决方案,对小企业的支持增加,可能是刺激华尔街和大街上复苏的最好方法。

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