刘向宏:什么是货币基金偏离度

刘向宏,刘向宏老师，刘向宏私募，刘向宏在基金市场中一定会有人遇到过基金偏离度,刘向宏对此有过接触的人当然已经很熟悉,但没有接触过的人仍然是一片空白。什么是货币基金偏离度,如何处理基金偏离度,这两个知识点在接下来的文章中会和大家详细介绍

货币基金偏离度

什么是货币基金偏离度?在我国基金偏离度是货币基金的特有概念,表示方法是D=|Nb-Na|/Na*100%而要详细了解它,首先就要从货币市场基金资产净值的计价方法来分析。

在我国货币市场基金都采用摊余成本法来计价,再以“影子定价”来评估基金资产净值。摊余成本法是以持有债券投资票面利率计算应收利息,再按照实际利率法在剩余期限内摊销其买入时的折价,以摊余成本计算基金资产净值;影子定价是采用市场利率及交易价格评估基金资产净值。而货币市场基金偏离度则是上面两种定价方法中基金资产净值的偏离程度。

如何处理货币基金偏离度?因市场利率及交易价格不断波动,因此货币市场基金的两种估值方法所计算出的资产存在偏离是无可避免的。只要偏离度在规定范围内,可将其忽略不计;一旦超过范围,就要对其进行调整,具体操作如下:

<1>若D≤0.5%,根据摊余成本来确定基金资产净值,基金资产净值N=Na

<2>若D>0.5%,则根据公允价值指标来调整资产组合账面价值,基金资产净值N=Nb,调整差是Nb-Na,并以公允价值指标来计算。