历史的3个主要历史原因比特币有可能短期内回调25％

比特币的价格徘徊在$8,800，在过去一周中在$3,900到$10,000范围内遭到了三次大幅度的拒绝。从短期来看，历史数据表明BTC在继续反弹之前面临合并风险。

三个关键因素提高了比特币回落的可能性：BTC减半后趋于下跌的趋势，屡屡未能突破多年阻力位以及期货交易所的未平仓头寸增加。

在减半之后，由于哈希率下降和矿工出售BTC，比特币的价格通常会下降。

区块奖励减半立即将通过采矿产生的BTC矿工数量减少一半。在2020年5月减半之前，矿工产生了1,800BTC。现在，矿工每天可以开采多达900个BTC。

如果减半后比特币的价格没有上涨，对矿工来说，这仅意味着一夜之间收入减少了50％。这导致矿工之间出售BTC的水平提高，以支付运营成本。

根据ByteTree的数据，过去一周，比特币矿工开采了约5,238BTC。但是，矿工总共出售了5,546个BTC，出售了他们开采的所有BTC，并在其上额外出售了308BTC。

在中国四川等电力较为便宜的地区，比特币的收支平衡价格约为5,000至7,000美元。从理论上讲，BTC可能下跌25％，大型矿商仍将盈利。

矿工们预计将出售比特币是在屡次拒绝历史上重要的阻力位10,000美元之后。

自2019年底以来，比特币的价格总共上涨了10,000美元，三倍，包括最近在5月7日飙升至1,079美元.2019年10月和2020年2月的前两次分别分别跌至6,400美元和3,600美元。

鉴于本月早些时候坚定拒绝9,900美元至10,000美元的阻力位以及BTC在宏观趋势反转时看到价格走势扩大的趋势，预计更深修正的可能性将会增加。

自3月下旬以来，交易员们对比特币的价格走势基本持乐观态度，因为零售交易员是BTC从3600美元升至10000美元而不是期货市场的主要推动力，正如Coinbase团队所解释的那样。

正如2019年10月所见，当比特币期货市场引领比特币的反弹时，它倾向于迅速反转，并看到突然的趋势反转。

但是，Coinmetrics研究员JonGeenty表示，BTC在5月24日从9,000美元跌至8,600美元的价格下跌是由散户投资者在Coinbase上出售所导致的。

众所周知，零售购买者为比特币的进一步上涨提供了更坚实的基础。尽管如此，当BTC的势头减弱时，数据显示散户投资者也可以迅速抛售。

在散户投资者和矿工出售比特币的同时，BTC期货的持仓量不断增加。术语“未平仓合约”是指在期货市场上所有未平仓合约的总和。

当主要期货平台（如BitMEX，Bitfinex和OKEx）的持仓量扩大时，BTC在短期内通常会出现较大波动。

在期货市场的持仓量增加的同时，散户投资者和矿工出售BTC的汇合可能会在短期内增加比特币回调的可能性。