科创主题基金成立一年回报超30% 多家公司“上新”布局科创板

近日首批科创主题基金迎来成立一周年，整体业绩表现可圈可点，均实现了30%以上的回报。随着科创板开市一周年的临近，相关的主题基金也出现新动向。4只科创板封闭基金同日申报，与此前科创主题基金不同，这几只基金直接以“科创板”命名，主投科创板标的。

科创主题基金成立一年业绩回报超15%

截至2020年5月13日，目前科创主题基金约有39只(份额合并计算)，成立于2019年的产品全部获得正回报，成立以来平均回报近37%。其累计单位净值最高的为南方科技创新A，累计单位净值高达1.8069元。此外，易方达科技创新、华夏科技创新A最新累计单位净值分别为1.6566元、1.5532元。

2019年4月份，易方达、南方、嘉实、工银瑞信、富国、华夏和汇添富等7家基金公司发行的华夏科技创新混合基金、南方科技创新混合基金、易方达科技创新混合型基金等7只科创板基金获得中国证监会发行批文，成为首批科创板基金。

数据显示，截至5月13日，科创板基金今年以来平均收益达12.27%，平均发行总份额8.4亿份。其中，最高的博时科技创新灵活配置发行份额近10亿份，最低的方正富邦科技创新灵活配置混合基金仅有2.31亿份。值得一提的是，今年以来首批7只科创板基金的平均业绩超过15%，南方科技创新、工银瑞信科创新、易方达科技创新等3只科创板基金的业绩回报排名靠前。其中，工银瑞信科技创新3年封闭成立以来至今年5月8日取得了45.2%的涨幅，并成为一季度末规模最大的科创主题基金。

选择“从1到N”模式控制风险

首批科创板基金为什么能取得不俗的业绩?谈及科技创新行业的投资管理，工银科技创新3年封闭基金经理、工银科技创新6个月定开拟任基金经理张继圣表示，科技股目前比较大的投资风险在于落地层面，若个别公司产品没有跟上，规格、开发没办法落地，机会则有可能被同业抢夺，或是让相关市场消失。“所以我们在投资科技股的时候，大部分不会投资从0到1模式的公司，通常投资从1到N模式的公司，即由一个产品慢慢延伸到两、三个产品，或由一个产品到一个应用市场到多个应用市场，从而降低投资风险。”

至于科技股估值，“若通过研究我们认为一家公司具备持续高成长的特征，则不仅关注短期估值，同时也会站在长期角度分析估值水平。例如一家公司能够持续高成长，我们不一定要看今年的估值，如果它的成长能够持续三年，我们会看三年后的估值。”张继圣表示，近期科技股回调较多，向下调整的空间应该已经相对有限。主要原因在于，复工复产之后，科技相关企业在研发、上下游配合、产品推出、整体运营上都在持续进行，这种背景下，市值与股价、市值与基本面不容易再有更大的背离。

张继圣表示，目前看好的细分领域，主要包括电子元器件、半导体、计算机、传媒等，预计今年各有机会。他具体举例分析，例如电子元器件，今年有很多5G相关的规格或者是微小化、细小化的规格，或者是低损耗的规格，都在陆续导入，随着新规格的导入，较为看好相关领域的机会。再例如半导体领域，除了国产化需求外，很多芯片设计公司、设备公司也有机会站在全球市场竞争，对这类企业前景也较为看好。而传媒领域，在游戏、线上需求相关的推动之下，机会也较多。

对于正在发行的工银科技创新6个月定开的投资策略，张继圣表示，组合构建层面，倾向于在积累一定安全垫的基础上，逐步加仓;选股层面，对个股的考量大于行业大于市场。基本持仓部分，将立足于确定性，关注成长性、竞争力和行业趋势。

多只科创板封闭基金同日申报

随着科创板开市一周年的临近，相关的主题基金也出现新动向。5月13日，证监会官网显示，博时基金、南方基金、富国基金和万家基金上报了首批主投科创板的封闭运作基金，审批进度显示已接收材料。值得一提的是，这类基金与此前科创主题基金不同，这几只基金更为直接的以“科创板”命名。这也意味着，公募对科创板的布局将进入一个新阶段。

相关人士表示，以上4只产品是首批上报参与科创板长期投资的创新基金，可参与科创板新股配售，与此前的科创主题基金的区别主要在于投资科创板比例不同，这4只产品主投科创板标的。

“之前的科创主题基金主要是参与科创板公司的打新以及投资带有科创属性的公司，所以真正投资科创板上市标的的基金并不多，而随着科创板上市企业逐步增多，流动性增强，科创板将更加具备吸引力。”一位公募基金人士表示，从科创板的交易规则来看，科创板上市公司前五个交易日无涨跌幅限制，此后涨跌幅度为20%一定程度上也加大了投资的波动性，这也是科创板基金封闭式管理的考虑之一。