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A股市场独立走势及抗跌特征凸显 私募机构关注市场确定性机会

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在近期全球股市遭遇急风骤雨的背景下,A股市场的独立走势及抗跌特征凸显。据了解到,多家百亿级私募机构对于近期全球市场震荡的反应颇为淡定,对于A股的整体研判也偏乐观。另一方面,相关大型私募机构更加关注市场的确定性机会和长期投资收益。

A股呈现独立走势

在隔夜欧美股市集体重挫、美股出现史上第二次暴跌熔断的情况下,3月10日A股市场在前一交易日跟跌之后,迎来一轮探底回升的绝地反击,A股主要股指均大幅拉升约2%左右。

具体来看,上证综指、深证成指、中小板指、创业板指和沪深300等两市五大股指,周二分别上涨了1.82%、2.65%、2.79%、2.66%和2.14%。而隔夜道琼斯指数等美股三大指数,以及德国DAX、法国CAC40、英国富时等欧美主要股指,则大跌了7%左右。

与此同时,在近期全球股市一片急跌之中,3月以来A股凸显了抗跌的“比较优势”。截至北京时间3月10日,3月以来创业板指和沪深300指数分别上涨3.62%和3.73%,相对于同期美股道琼斯指数的表现(3月以来道琼斯指数累计下跌6.13%),均大幅跑赢超过9个百分点。此外,自2月3日至今,创业板指、深证成指等指数均跑赢道琼斯指数超20个百分点。

预期普遍积极

对于A股市场,淡水泉投资强调,当前市场并无系统性高估值压力,支持市场上行的中长期逻辑尚未被破坏,这主要体现在四大方面。一是当前A股市场整体估值水平与全球其他主要市场和自身历史相比并不存在泡沫化;二是国内货币政策空间明显大于海外,新冠肺炎疫情使得市场对政策宽松的预期渐成共识;三是再融资新规等支持资本市场发挥直接融资功能的政策导向不断强化;四是未来对抗通胀资产的需求有望上升,在地产调控背景下,权益类资产更有吸引力。

针对近期海外股市急剧震荡,景林资产总经理高云程表示,经受住考验的公司才是值得投资的好公司。有两大确定性的趋势值得投资者重点关注,一是各行业集中度的快速提升;二则是线上化进程的加速。例如,消费者充分体验了线上教育、娱乐和服务的便利,这一影响会非常深远。

高云程表示,春节之后A股市场的场外资金有加速流入的迹象,面对赚钱效应和外部市场震荡的交织,投资者更应关注一些投资的基本原则,比如未来自由现金流好的公司、信得过且有能力的管理层以及一个合理的价格。

重阳投资认为,投资者在关注海外市场剧烈波动的同时,也应看到西方央行新一轮降息潮的开始。整体而言,海外降息潮对金融市场的影响大于实体经济。尤其是降息潮提高了权益类资产的相对价值,新兴市场股票将显著受益。

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